'Siêu dự án' VinCity cũng không giúp kéo được lợi nhuận của Coteccons trong 2 năm tới?

Công ty chứng khoán Bản Việt (VCSC) mới đây đã ra báo cáo cập nhật tình hình kinh doanh của ông trùm xây dựng Coteccons.

Theo nhận định của Chứng khoán Bản Việt, nhờ các dự án VinCity, Coteccons sẽ đảm bảo được doanh thu trong các năm tới, nhưng lợi nhuận sẽ tiếp tục đi xuống.

Ban lãnh đạo Coteccons cho biết, trong 9 tháng 2018, giá trị hợp đồng ký mới của công ty đạt 20 nghìn tỷ đồng, giảm 6% so với cùng kỳ năm trước. Như vậy, tính đến cuối tháng 9/2018, giá trị backlog (hợp đồng đã ký và chưa thực hiện) của Coteccons là 22,1 nghìn tỷ đồng.

Tháng 10/2018 vừa qua, Coteccons đã bắt đầu quá trình xây dựng VinCity Ocean Park (66 tháp căn hộ, Hà Nội), trong khi VinCity Grand Park (71 tháp căn hộ, TP. HCM) và VinCity Sportia (28 tháp căn hộ, Hà Nội) đã bắt đầu động thổ khi Vingroup có kế hoạch mở bán trong tháng 12. Với các dự án VinCity, chứng khoán Bản Việt dự báo doanh thu Coteccons có thể đạt 30,9 nghìn tỷ đồng năm 2019 và 27,7 nghìn tỷ đồng vào năm 2020.

Tổng cộng, Bản Việt dự báo 3 dự án VinCity đầu tiên sẽ mang lại cho Coteccons giá trị hợp đồng xây dựng tổng cộng 23,3 nghìn tỷ đồng trong giai đoạn 2019-2022, chiếm 21% tổng giá trị hợp đồng dự báo của Coteccons.

Tuy doanh thu tăng nhưng Bản Việt cũng dự báo biên lợi nhuận gộp của Coteccons sẽ tiếp tục giảm, do các dự án VinCity có biên lợi nhuận thấp, chỉ khoảng 5%. Vì vậy, Bản Việt cho rằng lợi nhuận Coteccons sẽ giảm khoảng 4% trong năm 2019 xuống 1.600 tỷ đồng và giảm tiếp 10% trong năm 2020, xuống 1.400 tỷ đồng.

Doanh thu tăng nhưng lợi nhuận đứng yên, thậm chí giảm là tình cảnh mà Coteccons bắt đầu gặp phải từ đầu năm 2018. Nguyên nhân được cho là do năng lực đàm phán của khách hàng đã tạo áp lực lên giá trị hợp đồng, và áp lực cạnh tranh gay gắt trong ngành.

Siêu dự án VinCity cũng không giúp kéo được lợi nhuận của Coteccons trong 2 năm tới? - Ảnh 1.

Coteccons mới đây đã công bố kế hoạch tổ chức đại hội cổ đông thường niên vào tháng 3/2019 thay vì tổ chức vào tháng 6 như 2 năm qua, nhằm trình kế hoạch chi tiết về việc sáp nhập Ricons. Ngoài Ricons, Coteccons cũng có kế hoạch thâu tóm thêm 3 công ty khác để hỗ trợ cho chuỗi cung cấp của Coteccons.

Tổng kế hoạch doanh thu 2018 của 4 công ty trên đạt 17,5 nghìn tỷ đồng (bao gồm 9 nghìn tỷ đồng doanh thu kế hoạch từ Ricons). Bản Việt kỳ vọng hoạt động M&A này sẽ là yếu tố giúp cải thiện biên lợi nhuận trong hoạt động xây dựng của Coteccons trong dài hạn.

Theo Cafebiz
2.120 

Lương Thế Tài Nguyễn Đức Anh Bùi Trường Thông Lư Minh Quân Nguyễn Hồ Thạch Đào Kim Bảo Lê Hải Nam Nguyễn Văn Nam Phạm Quý Cảnh Ưng Ngọc Quốc Thái Phạm Ngọc Bằng Nguyễn Tấn Tài Nguyễn Mạnh Đức Phạm Thanh Xuyên Nguyễn Phạm Đông Thuần Tô Ngọc Hưng Đặng Đăng Khoa Mạc Bảo Khương Đoàn Hữu Phúc Trương Văn Huấn Huỳnh Duy Tân Nguyễn Tuấn Anh Bùi Đức Chiến Trần Luật Nguyễn Trung Chính Nguyễn Tuấn Hà Đỗ Hoài Thanh La Quốc Phong Nguyễn Duy Khánh Nhật Đào Thị Bích Phương Trần Thị Hải Trần Huỳnh Như Mạc Thị Thu Hà Nguyễn Khánh Huyền Đặng Thị Thanh Phương Bùi Thị Ngọc Anh Nguyễn Thị Phương Thảo Lai Tú Quyên Phạm Sao Chi Hồ Tấn Phát Nguyễn Ngọc Mai Trần Thị Thu Thảo Trần Hương Thuỳ Trâm Đoàn Thị Tuyết Mai Cấn Thị Mỹ Duyên Nguyễn Hải Anh Nguyễn Ngọc Thanh Thảo Ngô Trần Thuý Vân Thái Thụy Phương Thảo Nguyễn Mai Anh Hoàng Thị Thùy Nguyễn Thị Tuyết Mai thân thu hằng Trần Hương Giang Nguyễn Vũ Trúc Quỳnh Trần Thị Bảo Tem Vũ Thị Dung Trần Thị Hồng Nhung Lại Thị Huyền Lê Vũ Hoàng Hiếu Triệu Hoài Trinh Trần Thanh Ngân TRẦN THỊ KIM PHƯỢNG Phạm Huỳnh Nhật Quỳnh Anh Minh Hoà Đào Như Quỳnh Võ Hà Băng Nguyễn Thị Minh Thúy Mai Thị Thuỳ Linh Nguyễn Thị Kiều Oanh Nguyễn Hồng Diệp Tống Thị Hằng Phương Thảo Nguyễn Lê Thị Ngọc Yến Nguyễn Thị Mỹ Hương Lê Thị Huyền Trinh Trần Thị Bạch Vân Nguyễn Thanh Nga Bùi Thị Thu Hà Phạm Thị Vui Nguyễn Thị Thúy Huỳnh Hồng Phúc Trần Quyên Nguyễn Hồng Hạnh Lê Thị Bích Huyền Lily Chiem Trương Thị Kiều Loan Nhung Dương Lê Trúc Giang Đàm Thị Lan Hương Trần Thị Thanh Nga Hà Thị Ái My Trương Tú Mỹ Văn Thị Kiều Trinh Trương Vũ Phương Nga Trần Thị Đoan Phượng Phạm Thị Thu Hà